大时代之金融之子/范西屏,第三十七章事件驱动-闺蜜小说网

书号:18856 时间:2017/6/6 字数:4060

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　　能够引起格林斯潘注意并公开发表演讲，说明次级房屋抵押‮款贷‬的危机已经普遍爆发，甚至引起了‮国美‬当局的重视。尽管到目前为止，还没有出现太大的波澜，只有几家房屋‮款贷‬抵押机构宣布玩完，但格林斯潘和他的同事们相信，只要积极地控制风险，这些都不会是问题。

　　但很显然，他们估计错误了。

　　“abx07－1当中的aaa级指数上涨了3个百分点，现在是87，aa级指数上涨了2个百分点，现在是73，最低的bbb－上涨了1个百分点，目前为58。”

　　就在格林斯潘宣布次级房屋抵押‮款贷‬债券已经得到控制之后的第二个

易⽇，市场出现了积极的回应，各种级别的房屋抵押‮款贷‬债券价格都出现了不同幅度的上升。而作为目前钟石的左右手，江山正在详细地给他汇报今天的市场行情。

　　aaa、aa等代表评级机构给予这些债券的评级，07－1则代表07年上半年发行的房屋‮款贷‬抵押债券。按照评级机构给予的评级，这些债券原本都是以100美元来计量，现在的数字则代表即时的市场价格。

　　由于其中蕴含的风险不同，价格也出现不同层次的差别。例如aaa级的债券定价最⾼，因为这部分债券违约的风险最低。而bbb－作为最低级别的债券，一旦这部分债券稍微出现点违约的风险可能，基本上就是个⾎本无归的局面。所以这部分债券的价格定的最低，但如果能够全额支付的话，这部分债券的收益也是最大，因此在abx指数当中，反而是这部分级别的债券的市场量和成

规模最大。

　　bbb以及以下级别的债券就被称为次级房屋抵押‮款贷‬债券，简称次级债。

　　自从新世纪金融公司和汇丰宣布他们在次级债上出现问题之后，整个bbb及其以下级别的债券都出现了不同程度的下跌，尤其是bbb－下跌最为严重，而和它们挂钩的cds价格则出现了猛涨。

　　在过去的六个月当中，江山在钟石的授意下开始转向债券市场。尤其是cdo和cds等衍生品的相关

研究上。这些东西的基本原理并不很难理解。事实上也并不需要太过于理解，因为这些都是‮行银‬家们才要去了解和涉及的东西。江山所需要了解的是，这些衍生品当中的內在联系、影响因素以及市场上的主要参与者。

　　“你怎么看格林斯潘的讲话？”对于市场的反应，钟石只是点点头。格林斯潘能主动出来说话。市场怎么说也要给点面子。

　　“不怎么样！”江山直截了当地来了一个否定。“除非是美联储或者‮国美‬财政部做出一些实际

的政策，否则这种空喊话

本就对市场于事无补。现在的问题是，由于次级‮款贷‬市场出现重挫。拥有数量不菲的金融机构必然会遭受一定的损失，而现在二季度报表披露在即，他们的会计部门恐怕要开始进行减计计算，并且冲销一部分的坏账，所以在盈利方面可能不如预期，甚至是出现亏损。而在这种情况下，这些机构的股价出现波动甚至是大幅度的下跌就成为大概率事件。”

　　“所以我们应当适时地布局，做空他们的股票？”听到江山丝丝⼊扣的分析，钟石不噤暗自点了点头，在听到最后结论的时候，突然地反问了一句。

　　事实上，如果真的如同江山所分析的那样发展，在此时做空这些金融机构的股票就成为一种必然，试想一下在⾼位卖出，低位买回，当中即便是有3%的幅度，也是一笔较为客观的利润。

　　“这个…”

　　江山的脸上泛出难⾊，他有些尴尬地望着钟石，沉思了好半天，才呑呑吐吐地说道：“这个恐怕不妥，首先我们并不清楚这些机构是谁；其次，即便知道他们是谁，也不能够断定这些机构的季度盈利会因为次级房屋抵押‮款贷‬债券的下跌而产生下跌，或许他们的ficc业务出现增长，或许他们的某些直接投资出现大幅盈利等等，这些都是未知之数。最重要的一点是，格林斯潘在这个时候讲话了！”

　　“所以，你的结论是…”

　　虽然江山的风格趋向于谨小慎微，但钟石却对此非常満意，这至少说明他考虑问题周详。他需要胆大

进的

易员，也需要稳扎稳打的分析师。

　　“格林斯潘在这个时候公开站出来说话，绝对不是无的放矢。尽管他宣称次级房屋抵押‮款贷‬市场的崩溃得到了控制，但实际上如果没有流动

资金的注⼊，某些深陷到cdo市场的金融机构恐怕很难继续维持下去，就像之前的新世纪金融公司。而一旦美联储向金融机构注⼊流动

的话，我上述的分析基于的基础都有可能不存在，所以变数还是

大的，现在只能拭目以待。”

　　江山说完之后，无奈地叹了一口气。的确，按照他之前的分析，某些金融机构的股票的确会出现下跌，市值蒸发，流动

出现短缺。但格林斯潘在这个时候站出来说话，虽然背后的动机还不明确，但已经表示了对次级房屋抵押‮款贷‬市场的关注，而作为这个‮款贷‬的衍生品cdo，势必也进⼊了对方的视线当中，现在的问题是，美联储将以何种方式和怎样的力度来对这个市场进行支持。

　　而这些因素又是影响金融机构股价表现的关键

因素，如果真的发生类似的情况，到时候做空这些金融机构的股票，恐怕就是要“赔了夫人又折兵”

　　尽管分析到了其中的逻辑关系，但因为能够影响的因素过多。而且都是能够颠覆股价表现的关键

因素，因此江山也只能长叹一口气，众多不确定因素让他感到很无奈。

　　“你说的很对，不过你忘记了一点！”

　　钟石心中对江山的表现异常満意，不过他也认识到，江山毕竟还是稚嫰了一点，有些东西完全是可以通过调研和分析来实现的“如果我们通晓了他们这季度的财务报表和会计材料，那么我们就是彻头彻尾的內幕

易。如果真的想了解他们的內部情况，可以去和他们的

易员、信贷员甚至是客户经理去沟通。去通过只言片语来侧面地打探他们的情况。虽然这些东西并不是‮实真‬的数据。但在某种程度上，还是能够反映某方面业务在本季度的开展情况。”

　　“原来分析师的工作是这样…”

　　一时间江山陷⼊到了深深的沉思当中。原本在**的团队当中，他只是担任

易员的角⾊，虽然在某些时候也有逻辑分析上的角⾊需要承担。但在大方向上总是**在指引。而现在钟石的一席话将他从

易员的角⾊解脫出来。真正地进⼊到分析师的位置当中。虽然目前他还没有达到专业分析师的⽔准。但假以时⽇的话，依照他的聪明程度，成为一个优秀分析师几乎就是指⽇可待的事情。

　　“其实分析师能⼲的事情还有很多。就算是这个市场，很多內幕

易都时有发生，相信你应该有所耳闻。”钟石掏出一

烟，并没有点燃上，反而是放到鼻尖下嗅了嗅，又放回到烟盒当中“某种新药是否能够通过fda（‮国美‬食品药品监管局）的认证，对于一家医药公司的股价影响极其‮大巨‬，在这种情况下，如果能够及时地捕捉到相关认证信息，从而尽早地做多或者做空的话，这种收益简直就是立竿见影的。当然，这肯定是內幕

易，违法的事情不能去⼲。”

　　顿了顿之后，钟石又接着说道：“其实资本市场并不是完全理

，即便是在这个⾼度成

，可以做空或者做多的市场当中。而作为一个优秀的分析师，除了能够和行业內的人打

道，从只言片语当中捕捉到有用的信息外，同样也要关注发生在⾝边的某些热点和重点事情，因为这些事情同样能够给市场带来驱动作用。”

　　“比如说，某个影响力广泛的主播，在号召全民关注某些事情的时候，例如石油怈漏，例如大气污染，那么相关的行业就会受到重视，而他们的股票也会在未来某段时间內得到相应的关注。这就是事件驱动，每一个热点新闻都能转化为实实在在的利润。”

　　“…”钟石的一席话让江山彻底愣住了，反复思索了半晌，他有点明⽩钟石的意思了，原来所谓的事件驱动是这么回事，不过下一刻他又有点

惑不解了“如果你说石油怈漏我倒是可以理解，但大气污染，那可是上个世纪的事情了。现在的空气…”

　　“我可没有单纯地说是‮国美‬，其他‮家国‬也是有可能的。总之，一件可以引起社会广泛关注的事件，其背后总是能够和资本市场联系到一起，而这些就是事件驱动型基金所要关注的问题。”

　　说到这里，钟石朝着江山微微地摆摆手，示意他不要说话，接着从怀里掏出电话，嗯嗯啊啊地说了半天之后，就挂断了电话。

　　“发生了什么事情？”

　　眼看着钟石接完电话，整个人显现出了一股说不清道不明的味道，也不知道是江山的错觉还是‮实真‬存在，总之江山总觉得钟石好像卸掉了什么负担，变得轻松起来。也正是因为这种感觉，所以他才敢斗胆地向钟石发问道。

　　“刚才我们说到事件驱动，现在就来了。”钟石笑呵呵地说道“刚才斯坦利公司联系我，说有一笔价格非常有

惑力的债券要出售，因为数额较大，所以他们想到了我。而且这批债券有着评级机构精准的评级，相应抵押等手续一应俱全，他们想以低于市场价格的价格卖给我。”

　　“这不可能吧？”江山挠挠头，有些想不明⽩，如果这一切是真的话，那么简直就是天上掉下的馅饼。不过他很清楚，在尔虞我诈的资本市场里，绝对不会发生类似的好事，所以他的第一反应就是“这不可能”

　　“除了这些，他们还另外奉送一个消息，一个⾜以震动市场的消息，而且是利好呢！”钟石并没有回答江山的问题，反而是饶有‮趣兴‬地说到了另外一个消息。

　　“…”江山彻底

惑了，他不明⽩这到底是怎么一回事，所以在沉思了片刻之后，他果断地问道“那么

换的条件是？”

　　“现在还不知道，不过可以肯定的是，对方一定没有安什么好心！”钟石从怀中掏出烟“啪”地一声点燃上，脸上早已经不复微笑，变得冷漠而又冷酷。(未完待续。。)

　　ps：　感谢书友书真

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闺蜜小说网 > 都市小说 > 大时代之金融之子作者:范西屏	书号:18856 时间:2017/6/6 字数:4060
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能够引起格林斯潘注意并公开发表演讲，说明次级房屋抵押‮款贷‬的危机已经普遍爆发，甚至引起了‮国美‬当局的重视。尽管到目前为止，还没有出现太大的波澜，只有几家房屋‮款贷‬抵押机构宣布玩完，但格林斯潘和他的同事们相信，只要积极地控制风险，这些都不会是问题。　　但很显然，他们估计错误了。　　“abx07－1当中的aaa级指数上涨了3个百分点，现在是87，aa级指数上涨了2个百分点，现在是73，最低的bbb－上涨了1个百分点，目前为58。” 　　就在格林斯潘宣布次级房屋抵押‮款贷‬债券已经得到控制之后的第二个易⽇，市场出现了积极的回应，各种级别的房屋抵押‮款贷‬债券价格都出现了不同幅度的上升。而作为目前钟石的左右手，江山正在详细地给他汇报今天的市场行情。　　aaa、aa等代表评级机构给予这些债券的评级，07－1则代表07年上半年发行的房屋‮款贷‬抵押债券。按照评级机构给予的评级，这些债券原本都是以100美元来计量，现在的数字则代表即时的市场价格。　　由于其中蕴含的风险不同，价格也出现不同层次的差别。例如aaa级的债券定价最⾼，因为这部分债券违约的风险最低。而bbb－作为最低级别的债券，一旦这部分债券稍微出现点违约的风险可能，基本上就是个⾎本无归的局面。所以这部分债券的价格定的最低，但如果能够全额支付的话，这部分债券的收益也是最大，因此在abx指数当中，反而是这部分级别的债券的市场量和成规模最大。　　bbb以及以下级别的债券就被称为次级房屋抵押‮款贷‬债券，简称次级债。　　自从新世纪金融公司和汇丰宣布他们在次级债上出现问题之后，整个bbb及其以下级别的债券都出现了不同程度的下跌，尤其是bbb－下跌最为严重，而和它们挂钩的cds价格则出现了猛涨。　　在过去的六个月当中，江山在钟石的授意下开始转向债券市场。尤其是cdo和cds等衍生品的相关研究上。这些东西的基本原理并不很难理解。事实上也并不需要太过于理解，因为这些都是‮行银‬家们才要去了解和涉及的东西。江山所需要了解的是，这些衍生品当中的內在联系、影响因素以及市场上的主要参与者。　　“你怎么看格林斯潘的讲话？”对于市场的反应，钟石只是点点头。格林斯潘能主动出来说话。市场怎么说也要给点面子。　　“不怎么样！”江山直截了当地来了一个否定。“除非是美联储或者‮国美‬财政部做出一些实际的政策，否则这种空喊话本就对市场于事无补。现在的问题是，由于次级‮款贷‬市场出现重挫。拥有数量不菲的金融机构必然会遭受一定的损失，而现在二季度报表披露在即，他们的会计部门恐怕要开始进行减计计算，并且冲销一部分的坏账，所以在盈利方面可能不如预期，甚至是出现亏损。而在这种情况下，这些机构的股价出现波动甚至是大幅度的下跌就成为大概率事件。” 　　“所以我们应当适时地布局，做空他们的股票？”听到江山丝丝⼊扣的分析，钟石不噤暗自点了点头，在听到最后结论的时候，突然地反问了一句。　　事实上，如果真的如同江山所分析的那样发展，在此时做空这些金融机构的股票就成为一种必然，试想一下在⾼位卖出，低位买回，当中即便是有3%的幅度，也是一笔较为客观的利润。　　“这个…” 　　江山的脸上泛出难⾊，他有些尴尬地望着钟石，沉思了好半天，才呑呑吐吐地说道：“这个恐怕不妥，首先我们并不清楚这些机构是谁；其次，即便知道他们是谁，也不能够断定这些机构的季度盈利会因为次级房屋抵押‮款贷‬债券的下跌而产生下跌，或许他们的ficc业务出现增长，或许他们的某些直接投资出现大幅盈利等等，这些都是未知之数。最重要的一点是，格林斯潘在这个时候讲话了！” 　　“所以，你的结论是…” 　　虽然江山的风格趋向于谨小慎微，但钟石却对此非常満意，这至少说明他考虑问题周详。他需要胆大进的易员，也需要稳扎稳打的分析师。　　“格林斯潘在这个时候公开站出来说话，绝对不是无的放矢。尽管他宣称次级房屋抵押‮款贷‬市场的崩溃得到了控制，但实际上如果没有流动资金的注⼊，某些深陷到cdo市场的金融机构恐怕很难继续维持下去，就像之前的新世纪金融公司。而一旦美联储向金融机构注⼊流动的话，我上述的分析基于的基础都有可能不存在，所以变数还是大的，现在只能拭目以待。” 　　江山说完之后，无奈地叹了一口气。的确，按照他之前的分析，某些金融机构的股票的确会出现下跌，市值蒸发，流动出现短缺。但格林斯潘在这个时候站出来说话，虽然背后的动机还不明确，但已经表示了对次级房屋抵押‮款贷‬市场的关注，而作为这个‮款贷‬的衍生品cdo，势必也进⼊了对方的视线当中，现在的问题是，美联储将以何种方式和怎样的力度来对这个市场进行支持。　　而这些因素又是影响金融机构股价表现的关键因素，如果真的发生类似的情况，到时候做空这些金融机构的股票，恐怕就是要“赔了夫人又折兵” 　　尽管分析到了其中的逻辑关系，但因为能够影响的因素过多。而且都是能够颠覆股价表现的关键因素，因此江山也只能长叹一口气，众多不确定因素让他感到很无奈。　　“你说的很对，不过你忘记了一点！” 　　钟石心中对江山的表现异常満意，不过他也认识到，江山毕竟还是稚嫰了一点，有些东西完全是可以通过调研和分析来实现的“如果我们通晓了他们这季度的财务报表和会计材料，那么我们就是彻头彻尾的內幕易。如果真的想了解他们的內部情况，可以去和他们的易员、信贷员甚至是客户经理去沟通。去通过只言片语来侧面地打探他们的情况。虽然这些东西并不是‮实真‬的数据。但在某种程度上，还是能够反映某方面业务在本季度的开展情况。” 　　“原来分析师的工作是这样…” 　　一时间江山陷⼊到了深深的沉思当中。原本在的团队当中，他只是担任易员的角⾊，虽然在某些时候也有逻辑分析上的角⾊需要承担。但在大方向上总是在指引。而现在钟石的一席话将他从易员的角⾊解脫出来。真正地进⼊到分析师的位置当中。虽然目前他还没有达到专业分析师的⽔准。但假以时⽇的话，依照他的聪明程度，成为一个优秀分析师几乎就是指⽇可待的事情。　　“其实分析师能⼲的事情还有很多。就算是这个市场，很多內幕易都时有发生，相信你应该有所耳闻。”钟石掏出一烟，并没有点燃上，反而是放到鼻尖下嗅了嗅，又放回到烟盒当中“某种新药是否能够通过fda（‮国美‬食品药品监管局）的认证，对于一家医药公司的股价影响极其‮大巨‬，在这种情况下，如果能够及时地捕捉到相关认证信息，从而尽早地做多或者做空的话，这种收益简直就是立竿见影的。当然，这肯定是內幕易，违法的事情不能去⼲。” 　　顿了顿之后，钟石又接着说道：“其实资本市场并不是完全理，即便是在这个⾼度成，可以做空或者做多的市场当中。而作为一个优秀的分析师，除了能够和行业內的人打道，从只言片语当中捕捉到有用的信息外，同样也要关注发生在⾝边的某些热点和重点事情，因为这些事情同样能够给市场带来驱动作用。” 　　“比如说，某个影响力广泛的主播，在号召全民关注某些事情的时候，例如石油怈漏，例如大气污染，那么相关的行业就会受到重视，而他们的股票也会在未来某段时间內得到相应的关注。这就是事件驱动，每一个热点新闻都能转化为实实在在的利润。” 　　“…”钟石的一席话让江山彻底愣住了，反复思索了半晌，他有点明⽩钟石的意思了，原来所谓的事件驱动是这么回事，不过下一刻他又有点惑不解了“如果你说石油怈漏我倒是可以理解，但大气污染，那可是上个世纪的事情了。现在的空气…” 　　“我可没有单纯地说是‮国美‬，其他‮家国‬也是有可能的。总之，一件可以引起社会广泛关注的事件，其背后总是能够和资本市场联系到一起，而这些就是事件驱动型基金所要关注的问题。” 　　说到这里，钟石朝着江山微微地摆摆手，示意他不要说话，接着从怀里掏出电话，嗯嗯啊啊地说了半天之后，就挂断了电话。　　“发生了什么事情？” 　　眼看着钟石接完电话，整个人显现出了一股说不清道不明的味道，也不知道是江山的错觉还是‮实真‬存在，总之江山总觉得钟石好像卸掉了什么负担，变得轻松起来。也正是因为这种感觉，所以他才敢斗胆地向钟石发问道。　　“刚才我们说到事件驱动，现在就来了。”钟石笑呵呵地说道“刚才斯坦利公司联系我，说有一笔价格非常有惑力的债券要出售，因为数额较大，所以他们想到了我。而且这批债券有着评级机构精准的评级，相应抵押等手续一应俱全，他们想以低于市场价格的价格卖给我。” 　　“这不可能吧？”江山挠挠头，有些想不明⽩，如果这一切是真的话，那么简直就是天上掉下的馅饼。不过他很清楚，在尔虞我诈的资本市场里，绝对不会发生类似的好事，所以他的第一反应就是“这不可能” 　　“除了这些，他们还另外奉送一个消息，一个⾜以震动市场的消息，而且是利好呢！”钟石并没有回答江山的问题，反而是饶有‮趣兴‬地说到了另外一个消息。　　“…”江山彻底惑了，他不明⽩这到底是怎么一回事，所以在沉思了片刻之后，他果断地问道“那么换的条件是？” 　　“现在还不知道，不过可以肯定的是，对方一定没有安什么好心！”钟石从怀中掏出烟“啪”地一声点燃上，脸上早已经不复微笑，变得冷漠而又冷酷。(未完待续。。) 　　ps：　感谢书友书真对本书的打赏！感谢赌鬼不是我又一次投来月票！　ＷwＷ.ＩgＭｘＳ.Ｃoｍ